A minuit, le lutin au parapluie rouge arrive au pays des jouets et leur offre le délicieux spectacle de ses tours magiques : les bulles de savon deviennent pantin transparent qui joue avec un papillon, et des pantins de perles en bois organisent un cirque merveilleux où les montres de papier dansent avec les toupies de bois, où le clown se fait équilibriste sur fil de fer, les grenouilles acrobates... où tout danse jusqu'au matin.